研报掘金丨申万宏源研究：维持恒立液压“买入”评级，工程机械周期反转

　　

申万宏源研究研报指出，恒立液压(601100.SH)24年归母净利润25.09亿，同比增长0.40%；25年一季度归母净利润6.18亿，同比增长2.61%，业绩表现符合我们预期。挖机行业需求触底，泵阀产品及海外市场表现更佳。新产品新技术持续突破，丝杠产品进入批量生产阶段。考虑到工程机械周期反转，以及公司新产品有望打开长期成长空间，叠加公司所处估值区间(横向duibi机器人板块、纵向自身对比)，维持“买入”评级。

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